Los desafíos de la venta al por mayor de Steve Madden repercuten en su cuenta de resultados

Steve Madden -que controla su propia marca, así como Dolce Vita, Betsey Johnson, Blondo, Greats, BB Dakota y Mad Love- obtiene la gran mayoría de sus ingresos de canales mayoristas como grandes almacenes, tiendas especializadas y minoristas de lujo. Sin embargo, pasó apuros este último trimestre, ya que los mayoristas recortaron los pedidos para manejar mejor sus niveles de inventario. En total, los ingresos de Steve Madden por ventas al por mayor en los tres meses que terminaron el 31 de diciembre ascendieron a 308,8 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 24,8%, según sus últimos resultados. Su negocio de calzado al por mayor cayó un 25,5%, en comparación con el cuarto trimestre de 2021.

“Nuestros clientes mayoristas han adoptado un enfoque conservador con respecto a los pedidos de primavera”, dijo Rosenfeld en la llamada de resultados. “Las perspectivas del gasto general de los consumidores son inciertas, y nos enfrentamos a duras comparaciones en el primer semestre, sobre todo en el primer trimestre, cuando las comparaciones son muy similares a las que afrontamos en el cuarto trimestre. Dicho esto, tenemos una capacidad demostrada para navegar en condiciones de mercado difíciles y un historial de toma de cuota de mercado durante los períodos económicos difíciles, en gran parte [debido] a nuestro modelo de negocio ágil, que nos permite ejecutar magra en el inventario y perseguir los bienes en temporada cuando sea necesario.”

Para 2023, Steve Madden espera que los ingresos caigan entre un 6,5% y un 8%, en comparación con 2022. Dentro de los canales, espera que la venta al por mayor baje entre un 12% y un 13% y que su negocio de DTC suba un solo dígito alto, según Rosenfeld.

Los ingresos del cuarto trimestre procedentes del DTC ascendieron a 159,3 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 3,2%. Sin embargo, esto no debería ser motivo de preocupación, dijo Tom Nikic, SVP de Investigación de Renta Variable de Wedbush Securities, a Modern Retail. Probablemente “sería más preocupante si se vieran descensos realmente grandes en el canal directo al consumidor, porque eso indicaría que tienen problemas de marca, algo que no parece necesariamente que tengan”, afirmó.

De hecho, aunque la demanda de los consumidores se ha desacelerado, “el giro que hemos visto… por parte de los clientes mayoristas en cuanto a sus pedidos ha superado con creces cualquier retroceso en la demanda de los consumidores”, afirmó Rosenfeld.

Hay otros puntos brillantes para Steve Madden. La empresa cruzó la marca de los 2.000 millones de dólares en ingresos anuales por primera vez en 2022, dijo Rosenfeld. También se ha expandido con éxito más allá del calzado para atraer a nuevos públicos. En 2022, el negocio de accesorios y ropa de Steve Madden superó los 400 millones de dólares de ingresos, un 13% más que en 2021. Los ingresos por bolsos crecieron un 19% durante el año, mientras que los ingresos por prendas de vestir aumentaron un 38%.

La empresa también apuesta por sus mercados internacionales para dirigir una recuperación. Sus ingresos internacionales para 2022 aumentaron un 56% respecto a 2021. Internacional “ha sido la parte de más rápido crecimiento de nuestro negocio en los últimos años, y creemos que representa nuestra mayor oportunidad de crecimiento a largo plazo en el futuro”, dijo Rosenfeld.

Steve Madden tiene “enormes oportunidades en Europa”, explicó, y también le va “muy bien” en Israel y Sudáfrica. Además, Steve Madden ha unido fuerzas recientemente con Apparel Group, que tiene su sede en los EAU. Su objetivo es abrir 13 nuevas tiendas Steve Madden para finales de año.

Aunque Steve Madden se muestra prudente con respecto a la venta al por mayor, sus problemas “no son exclusivos” de la empresa, dijo Nikic. “Casi todas las marcas que seguimos han experimentado descensos realmente importantes en el canal mayorista norteamericano”, explicó. “Creo que son los grandes almacenes, Walmart y Target, etc., los que están planificando sus niveles de inventario con mucha, mucha cautela”.

Gran parte de esto tiene que ver con la altísima demanda que los minoristas vieron en 2021 y 2022, dijo Nikic. “Los minoristas habían asumido que el carrusel seguiría girando, y habían planificado sus niveles de inventario para un entorno de consumo más robusto, que por desgracia, no fue exactamente lo que ocurrió”.

Después de uno o dos trimestres, sin embargo, es posible que “Steve Madden empiece a ver que sus socios mayoristas abren de nuevo el grifo y comienzan a enviar algunos pedidos”, añadió.